Die norwegische Krone befindet sich seit dem starken Rückgang der Ölpreise im Jahr 2014 in einem langfristig schwachen Trend. Von den späten 1980er Jahren bis 2014 näherte sich der NOK/EUR-Wechselkurs tendenziell dem Wert von 8 NOK pro EUR an. Derzeit ist der Wechselkurs um 50 % höher und nähert sich 12 NOK pro EUR. In letzter Zeit blieb die Krone trotz eines hohen Ölpreises schwach, was darauf hindeutet, dass es andere Ursachen für die Schwäche der NOK gibt. Die frühe Unsicherheit im Zusammenhang mit COVID-19 ließ den Wert der Krone sinken, da sich Anleger sicheren Häfen wie dem Dollar zuwandten. Dann verringerte der steile globale Zinserhöhungszyklus, der durch die steigende Inflation nach der Pandemie erforderlich wurde, die Leitzinsdifferenz zwischen der Norges Bank und ihren Handelspartnern und schwächte die NOK weiter. Als die Fed im September ihren Leitzins senkte, wertete die NOK leicht auf, doch jetzt verliert sie wieder an Wert. Darüber hinaus drücken ein Rückgang der norwegischen Ölexporte im Verhältnis zu den Gesamtexporten und eine Verlagerung von Öl auf erneuerbare Energien den Wert der NOK. Ein weiterer Einfluss der Öleinnahmen auf den Wert der NOK besteht darin, dass die Norges Bank Steuereinnahmen von Ölunternehmen in USD für den norwegischen Staatsfonds umwandelt, der im Ausland investiert. Unter sonst gleichen Bedingungen führt dies zu einer Abwertung des NOK. Ein schwacher NOK verringert die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in Norwegen in diesem Jahr, insbesondere weil dies zu importierter Inflation führt.
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Von alitbsh